Options Trading Put Spread

Informations légales importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un courriel. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courriel en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre email a été envoyé. Fonds communs de placement et placement dans les fonds communs de placement - Fidelity Investments Cliquer sur le lien ouvrira une nouvelle fenêtre. Stratégie d'options: le put put spread Comment vous pouvez profiter d'une baisse du prix des actions, tout en limitant potentiellement le risque. Fidelity Active Trader News ndash 02012016 Lorsque le marché boursier est en baisse, certains investisseurs actifs peuvent vouloir essayer de profiter de la baisse. Mais pour certaines situations, simplement court-circuiter un stock ou acheter un put peut sembler trop risqué. Dans ce cas, la stratégie d'options appelée put put spread peut correspondre à la facture. Pour utiliser cette stratégie, vous achetez une option de vente tout en vendant une autre, qui peut potentiellement vous donner des bénéfices, mais avec un risque réduit et moins de capital. Regardons de plus près. Comprendre l'ours mis à étaler Bien que plus complexe que simplement acheter un put, l'ours mis propagation peut aider à minimiser les risques. Pourquoi Parce que vous êtes la couverture de votre position en achetant une option de vente et de vendre une autre option de vente, ce qui peut réduire les pertes, mais peut également limiter vos profits potentiels. Et, cette stratégie implique moins de capital que simplement acheter un put. En raison du fait que vous payez de l'argent pour lancer cette stratégie, son appelé une propagation de débit. Votre objectif est de vendre la position combinée à un prix qui dépasse le prix d'achat global, et donc faire un profit. Un avantage de l'ours mis propagation est que vous connaissez votre profit maximum (ou perte) à l'avance. En fait, le risque maximum pour ce commerce est le coût initial de l'écart. Par conséquent, vous avez défini votre risque à l'avance. Les écrous et boulons Normalement, vous utiliserez l'ours mis propagation si vous êtes modérément baissier sur un stock ou autre sécurité. Votre objectif est que le stock sous-jacent baisse assez bas pour que les deux options dans le spread sont dans l'argent lorsque l'expiration arrive, c'est-à-dire, le stock est inférieur au prix d'exercice des deux puts. Vous voulez que le stock tombe assez loin pour gagner plus que le coût de la propagation. Voici un exemple de la façon dont il fonctionne: Acheter un put au-dessous du prix du marché: Vous ferez de l'argent (après les commissions) si le prix de marché du stock tombe en dessous de votre prix de seuil pour la stratégie. Vendez un put à un prix encore plus bas: Vous gardez le produit de la saleoffsetting une partie du coût de la mise et de prendre un certain risque hors de la table. Vous renoncez également à tout bénéfice au-delà du prix d'exercice inférieur. Le meilleur scénario: Le cours des actions tombe comme vous prévoyez et les deux sont dans l'argent à l'expiration. Avant de commencer le tradewhat à rechercher: Avant d'initier un ours mis propagation, il est important d'avoir une idée de vos critères. Voici quelques directives générales. Actions sous-jacentes. Tout d'abord, vous devez choisir un stock sous-jacent que vous pensez est susceptible de tomber dans le prix. Date d'expiration . Choisissez une date d'expiration des options qui correspond à votre attente pour le prix des actions à la baisse. Prix ​​d'exercice. Ensuite, vous devez décider quels prix d'exercice choisir. Par exemple, vous pouvez choisir d'acheter les 45 mettre et vendre les 40, ou acheter les 60 mettre et vendre les 50. Plus la propagation, plus le potentiel de profit, mais la différence dans les primes pourrait vous laisser avec plus de risques. Volatilité. Beaucoup de commerçants préfèrent mettre en place le put put spread pour aider à compenser la volatilité ou le coût d'une option. La volatilité est un facteur important qui affectera le prix des options. Un ours a mis le commerce Maintenant que vous avez une idée de base de la façon dont cette stratégie fonctionne, regardons des exemples plus spécifiques de cette stratégie. Remarque: Avant de placer un spread auprès de Fidelity, vous devez remplir un contrat d'options et être approuvé pour le trading d'options de niveau 3. Contactez votre représentant Fidelity si vous avez des questions. En juin, vous croyez que XYZ, qui est actuellement à 31 par action, tombera en dessous de 30 par action au cours des deux ou trois prochains mois. Vous décidez d'initier un put put spread. Vous achetez 1 XYZ 30 octobre mis (put long) pour 3,80 par action, payant 380 (3,80 x 100). Dans le même temps, vous vendez 1 XYZ 25 ​​octobre mis (short put) pour 1,60 par action, recevant 160 (1,60 x 100). Remarque: Dans cet exemple, les prix d'exercice de la vente à découvert et de la vente à découvert sont hors de l'argent. Coût . Votre coût total, ou débit, pour ce commerce est de 220 (380 160), plus les commissions et les frais. Pour lancer ce commerce, vous pouvez les placer en tant que transaction unique en utilisant le ticket option multi-jambes. Gain maximal possible. Le plus que vous pouvez gagner de ce métier est de 280. Pour déterminer votre récompense maximale, soustraire le débit net (2,20 x 100) de la différence de prix d'exercice (5 x 100). Dans cet exemple, il sera 280 (500 220). Risque maximum. Le plus que vous pouvez perdre sur ce commerce est la dette initiale payée, ou 220. Permet de jeter un oeil à ce qui pourrait aller bien (ou faux) avec cette stratégie: Exemple Un: Le stock sous-jacent, XYZ, tombe en dessous du prix d'exercice 30 avant La date d'expiration. Si le stock sous-jacent tombe en dessous de 30 avant l'expiration, les deux jambes de l'écart (de chaque côté de l'écart, le côté d'achat et de vente, est appelé une jambe) va augmenter en valeur. Par exemple, le put long peut passer de 3,80 à 5,70, alors que le short put peut passer de 1,60 à 2,10. Note: Près de l'expiration, comme l'option longue mise va plus loin dans l'argent, l'écart entre les deux options de vente s'élargit, mais il ne dépasse jamais cette valeur maximale. Comment fermer un trade gagnant Avant expiration, vous pouvez fermer les deux jambes du métier. Dans l'exemple ci-dessus, si vous entrez un ordre de limite, vous rachetez le short put pour 210, et vendez (vendez pour fermer) le long mis pour 570. Votre bénéfice est 140: Prix de vente de 360 ​​(570 Moins 210) moins 220 (votre paiement original). Exemple 2: Le stock sous-jacent, XYZ, reste au-dessus du prix d'exercice avant ou à la date d'expiration. Si le stock sous-jacent reste au-dessus de 30 avant expiration, les deux jambes de la baisse de propagation de la valeur, ce qui n'est pas ce que vous espérez voir. Par exemple, le put long peut tomber de 3,80 à 2,10, alors que le short put peut chuter de 1,60 à 1,20. Pour éviter les complications, vous pouvez fermer les deux jambes d'un écart de perte avant la date d'expiration, surtout si vous ne croyez plus que le stock va fonctionner comme prévu. Si vous attendez jusqu'à l'expiration, vous pourriez perdre tout l'investissement. Comment fermer un trade perdant Avant l'expiration, fermez les deux jambes du métier. Vous allez racheter le short put pour 120, et vendre (vendre pour fermer) le put long pour 210. Dans cet exemple, votre perte est de 130: (210 120) 220 (votre paiement initial). Affectation précoce Bien que son peu probable, theres toujours une chance youll être assigné tôt (avant l'expiration) sur le court mettre. Si cela se produit, vous voudrez peut-être exercer le long put (mais vous pouvez appeler Fidelity pour obtenir de l'aide). Autres facteurs à considérer Les écarts de négociation peuvent impliquer un certain nombre d'événements imprévus qui peuvent considérablement influencer vos opérations d'options. Il peut aider si vous apprenez sur la désintégration temporelle et la volatilité implicite. Et comment ils peuvent affecter vos décisions commerciales. En savoir plus Le négoce d'options comporte un risque important et n'est pas approprié pour tous les investisseurs. Certaines stratégies d'options complexes comportent des risques supplémentaires. Avant les options de négociation, vous devez recevoir de Fidelity Investments une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées en cliquant sur le texte du lien hypertexte, et appeler le 1-800-FIDELITY pour être approuvé pour la négociation d'options. La documentation à l'appui de toute réclamation, le cas échéant, sera fournie sur demande. Il existe des coûts supplémentaires associés aux stratégies d'options qui demandent de multiples achats et ventes d'options, comme des spreads, des chevrettes et des colliers, par rapport à un seul marché d'options. Les opinions et opinions exprimées peuvent ne pas refléter celles de Fidelity Investments. Ces commentaires ne doivent pas être considérés comme une recommandation pour ou contre une stratégie particulière de sécurité ou de négociation. Les avis et les opinions peuvent être modifiés à tout moment en fonction du marché et d'autres conditions. Fidelity Brokerage Services LLC, membre NYSE, SIPC, 900 Salem St. Smithfield, RI 02917. Informations juridiques importantes concernant l'e-mail que vous allez envoyer. En utilisant ce service, vous acceptez de saisir votre véritable adresse e-mail et de l'envoyer uniquement aux personnes que vous connaissez. Il est une violation de la loi dans certaines juridictions de faussement vous identifier dans un e-mail. Toutes les informations que vous fournissez seront utilisées par Fidelity uniquement dans le but d'envoyer le courrier électronique en votre nom. La ligne d'objet de l'e-mail que vous envoyez sera Fidelity: Votre e-mail a été envoyé. Option Spreads: Selling And Achat pour former un écart Lorsque vous achetez ou vendez un appel ou une option de vente, vous n'utilisez qu'une seule grève d'options et, par définition, négociez dans un mois de contrat unique, avec une date d'expiration et toujours un seul sous-jacent. Les Grecs s'appliquent à cette seule option. Cependant, en fonction du type de spread que vous pouvez utiliser, vous pouvez intégrer non seulement des grèves différentes, mais plusieurs mois et, dans certains cas (lors de la négociation d'options à terme), plusieurs contrats sous-jacents. Mais avant de nous dépasser, commençons par penser en termes de propagation de base et ce que cela signifie. Si l'on réduisait l'idée de propagation à sa caractéristique la plus fondamentale ou essentielle, il faudrait qu'elle utilise deux contrats d'option, appelés jambes de la marge. L'utilisation de deux jambes signifie simplement que vous combinez, par exemple, une option d'achat que vous achetez (vendez) avec une option d'achat que vous vendez (achetez). Par conséquent, vous prenez les deux côtés du marché dans toutes les spreads (buyingselling ou sellingbuying). C'est la partie facile. Alors que la propagation est un concept simple, il peut devenir un peu plus difficile dans la pratique - en particulier en termes des implications pour profitloss donné un mouvement directionnel du sous-jacent. Beaucoup de commerçants sont moins susceptibles de considérer les dimensions de risque mesuré par Theta et Vega, mais cela ne les rend pas moins importants. Ces Grecs, illustrés à la figure 1, sont des mesures importantes de risque, alors laissez-vous un moment pour les examiner. Delta est une mesure de l'exposition aux variations de prix, Vega est une mesure de l'exposition aux variations de volatilité et Theta est une mesure de l'exposition à la décroissance de la valeur du temps . Ces mesures de risque se rapportent à l'ensemble de la position (c'est-à-dire la position Delta, la position Theta, la position Vega). La position des Grecs sera expliquée plus loin ci-dessous, alors que nous examinons chaque type de propagation discuté dans ce tutoriel. Figure 1 - L'option la plus importante Grecs Étant donné qu'un spread commercial implique toujours l'utilisation de plus d'un prix d'exercice d'option, permet d'examiner ce que cela signifie en termes de Grecs. N'oubliez pas que lorsque vous achetez un appel, par exemple, vous vous exposez au risque d'un déplacement erroné du sous-jacent (c'est-à-dire que vous ne voulez pas que le stock tombe). Ou peut-être vous faites face au risque d'une montée trop lente de la perte sous-jacente et potentielle de décroissance de la valeur de temps (c'est-à-dire que vous voulez un mouvement haussier du sous-jacent et que vous voulez le plus rapidement possible). Mais quand vous construisez un spread, qui implique à la fois la vente et les options d'achat comme deux côtés ou les jambes de la propagation, vous prenez l'autre côté du métier dans le sous-jacent. Cela modifie fondamentalement le risque que vous rencontrez. Maintenant, puisque vous avez vendu un appel et acheté un appel (par exemple), vous avez moins de risque d'une chute du marché et de la décroissance de la prime (puisque l'appel que vous avez vendu profitera de ces deux développements), au lieu de Le risque d'un mouvement erroné comme mentionné ci-dessus lors d'un appel long, ou un marché qui se déplace trop lentement dans votre direction prévue. En d'autres termes, l'achat de l'appel en question, sous l'effet d'une perspective haussière, est subventionné par la vente d'un autre appel hors-montant (la prime de temps collectée compense le prix d'achat de l'appel acheté) . Tout en limitant le risque (nous reviendrons ci-dessous avec un exemple), il limite également l'exposition à la détérioration de la valeur temporelle (les gains d'appel courts avec le passage du temps) et le mouvement des prix à la baisse. Vous pourriez vous demander comment vous pouvez profiter d'une propagation si vous achetez et vendez un appel (ou mettre) que les gains et perd avec non seulement les déplacements erronés ou pas de mouvement, mais aussi avec le mouvement correct dans le calendrier correct. La réponse peut être trouvée en regardant les différentes grèves choisies et la position différentielle résultante Theta, Delta et Vega résultant de toute construction de propagation particulière. Le mot différentiel est une façon fantaisiste de décrire les valeurs nettes de Theta, Delta ou Vega (ce que nous avons après avoir combiné les valeurs grecques individuelles sur chaque jambe) de la propagation. Si vous êtes confus, les exemples ci-dessous aideront à rendre cette discussion quelque peu abstraite plus concrète. Rappelez-vous qu'avec une option absolue, vous avez une mesure de Theta, Delta et Vega (entre autres mesures de risque connu sous le nom des Grecs). Lorsque vous construisez un spread en utilisant différentes grèves d'options, vous combinez en fait le Delta, Vega et Theta de chaque grève dans un métier, vous donnant une position grecque. Par exemple, lorsque vous combinez les deux valeurs Delta de chaque option dans un spread, vous avez maintenant un Delta net, ou position Delta, qui peut être négatif (net short the market) ou positif (net long sur le marché). C'est vrai pour Vega et Theta, ainsi que pour les autres Grecs, mais les implications des signes sur les valeurs sont différentes, comme nous le verrons plus loin. Figure 2 - Delta négatif, positif et neutre Avant de regarder les spreads les plus couramment utilisés en utilisant les options call et put, nous allons jeter un coup d'œil à notre idée de position grecs Et d'explorer ce que cela signifie en termes de l'histoire riskreward. Options Spreads: Spreads verticauxShort Put Spread Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez consulter la brochure Caractéristiques et risques des options standard disponible à tradekingODD avant de commencer les options de négociation. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. Le trading en ligne comporte des risques inhérents à la réponse du système et aux temps d'accès qui varient en fonction des conditions du marché, de la performance du système et d'autres facteurs. Un investisseur devrait comprendre ces risques et d'autres avant la négociation. 4,95 pour les transactions en ligne d'actions et d'options, ajouter 65 cents par contrat d'option. TradeKing frais 0,35 par contrat sur certains produits d'indice où les frais de change frais. Consultez notre FAQ pour plus de détails. TradeKing ajoute 0,01 par action sur l'ensemble de la commande pour les actions dont le prix est inférieur à 2,00. Consultez notre page Commissions et frais pour les commissions sur les opérations avec courtage, les actions à bas prix, les écarts d'option et les autres titres. Les citations sont retardées d'au moins 15 minutes, sauf indication contraire. Les données du marché sont alimentées et mises en œuvre par SunGard. Données fondamentales de la société fournies par Factset. Estimations des bénéfices fournies par Zacks. Données sur les fonds communs de placement et le FNB fournies par Lipper et Dow Jones Company. L'offre d'achat sans commission pour fermer ne s'applique pas aux métiers multi-jambes. Les stratégies d'options à plusieurs étapes impliquent des risques supplémentaires et de multiples commissions. Et peut entraîner des traitements fiscaux complexes. Veuillez consulter votre conseiller fiscal. La volatilité implicite représente le consensus du marché quant au niveau futur de la volatilité des cours des actions ou à la probabilité d'atteindre un point de prix précis. Les Grecs représentent le consensus du marché sur la façon dont l'option va réagir aux changements de certaines variables associées à la tarification d'un contrat d'option. Il n'y a aucune garantie que les prévisions de volatilité implicite ou les Grecs seront correctes. Les investisseurs devraient examiner attentivement les objectifs, les risques, les frais et les dépenses de placement des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (FNB) avant d'investir. Le prospectus d'un fonds commun de placement ou d'un FNB contient cette information et d'autres et peut être obtenu en envoyant un courriel à l'adresse email160protected. Les rendements des placements fluctuent et sont sujets à la volatilité du marché, de sorte que les actions des investisseurs, lorsqu'elles sont rachetées ou vendues, peuvent valoir plus ou moins que leur coût initial. Les FNB sont assujettis à des risques semblables à ceux des actions. Certains fonds spécialisés négociés en bourse peuvent faire l'objet de risques de marché supplémentaires. La plate-forme de revenu fixe TradeKings est fournie par Knight BondPoint, Inc. 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